匯率波動、QFII投資與中國股票價格關系研究——基于VAR模型的實證分析

作者：孫顯超,劉學航,李杰

摘要：本文在開放視角下研究匯率、QFII投資與股票價格之間的關系,有助于理解資產價格之間的聯動關系,對于化解系統性金融風險、建立有效率的資本市場具有重要意義。文章運用VAR模型實證研究發現,QFII投資和股票價格指數同方向變化,長期內具有正向引導作用。匯率對股票市場影響具有一定的異質性特征——與上證指數正相關,與深成指負相關,這一異質性機理源于兩市市場有效性程度。

發文機構：四川大學錦江學院金融學 西南財經大學中國金融研究中心 四川大學錦江學院

關鍵詞：匯率QFII股票價格VAR模型exchange rateQFIIStock Price IndexVAR Model

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]