基于Rolling Regression及VAR－DCC－GARCH模型的股市時變協動研究——發達市場對中國大陸股市存在金融傳染嗎？

作者：賈凱威,楊洋,劉琳琳

摘要：本文以2002年5月至2013年12月為研究區間，利用協整模型、滾動回歸模型及VAR－DCC－GARCH模型對中國大陸股市與日本、香港、新加坡股市間的時變協動性進行了研究。結果表明：長期內，中國大陸股票市場與香港股市存在時變協整關系（截距與斜率均具有時變性），與新加坡股市存在著弱協整關系，但與日本股票市場不存在協整關系；中國大陸股市與香港股市、日本股市間的時變相關系數具有長記憶特征，而與新加坡股市時變相關系數并不具有持續性；亞洲發達經濟體對中國大陸股市存在顯著的金融傳染效應。

發文機構：遼寧工程技術大學工商管理學院 中國人民銀行大連中心支行 國家統計局葫蘆島統計調查隊

關鍵詞：時變協動性中國大陸股市協整與滾動回歸VAR-DCC-GARCH模型time-varying interdependenceChina Mainland stock marketcointegration and rolling regressionVAR-DCC-GARCH model

分類號： F830.9[經濟管理—金融學]F064.1[經濟管理—政治經濟學]