離岸與在岸人民幣匯率聯動效應研究

作者：馮永琦,遲靜

摘要：隨著香港離岸人民幣匯率市場的發展,離岸人民幣匯率價格體系不斷地完善。本文運用Granger因果檢驗和BEKK-GARCH（1,1）模型,研究了在岸和離岸人民幣匯率之間的價格溢出效應和波動溢出效應,結果顯示：在岸人民幣即期和遠期匯率對離岸匯率能夠產生較為顯著的價格溢出效應和波動溢出效應;NDF匯率對在岸即期和遠期匯率有顯著地價格溢出效應和波動溢出效應;離岸即期匯率對在岸遠期匯率有顯著地價格溢出效應,但波動溢出效應較弱;離岸即期匯率對在岸即期匯率未產生價格溢出效應,但波動溢出效應顯著。

發文機構：吉林大學經濟學院 中國人民大學經濟學院

關鍵詞：離岸人民幣在岸人民幣價格溢出效應波動溢出效應offshore RMBonshore RMBprice spillover effectvolatility spillover effect

分類號： F830.2[經濟管理—金融學]