信用評級對非金融企業資本結構的影響——基于中國企業的表現

作者：李曉寒

摘要：本文主要基于Kisgen的研究方法,利用公司內部財務信息建立CR-CS模型(信用評級—資本結構模型),對中國信用評級是否會影響非金融上市公司的資本結構展開研究,并對下一會計區間信用評級的變化進行預測。研究假設表明,預期下一期將要上調或者下調信用等級的公司會調整發行的債務;而信用等級不發生改變的公司不會改變其資本結構。若研究假設成立,說明信用評級的變化會影響公司治理和融資決策。現有研究大多證實了信用評級對公司資本結構的影響,但也有一些研究表明,這種現象在統計學上不顯著。本文以中國市場為研究對象,檢驗信用評級是否會影響中國的非金融上市公司。結論是中國的信用評級對中國非金融上市公司的影響并不顯著。

發文機構：英國諾丁漢大學

關鍵詞：非金融企業信用評級CR-CS模型企業資本結構

分類號： F275.1[經濟管理—企業管理]