基于MCMC算法的中國農產品期貨市場波動性研究

作者：沈悅,張澄

摘要：以黃大豆1號期貨結算價在2006年1月4日至2016年8月2日期間的日度數據為樣本,通過運用MCMC算法估計SV模型,實證考察了中國農產品期貨市場的波動性,充分證實我國農產品期貨價格波動的聚集性、時變性和持續性。并結合小波多分辨率分析的方法對收益率的波動成分進行分解,刻畫出我國農產品期貨收益率序列的波動成分在不同分解尺度上的動態特征,解釋了我國農產品期貨收益率的短期波動及長期趨勢,并發現我國農產品期貨市場對國際市場的依賴性較強,對極端事件的沖擊也十分敏感。據此,指出在研究我國農產品期貨市場波動性特征的同時,也要時刻警惕我國農產品期貨市場與其他市場之間的波動溢出效應,及時調整投資策略,加強金融監管。

發文機構：西安交通大學經濟與金融學院

關鍵詞：農產品期貨波動性SV模型MCMC算法多分辨率分析agricultural product futuresvolatilitySV ModelMCMC MethodMulti-resolution Analysis

分類號： F307.11[經濟管理—產業經濟]