證券市場動量效應研究綜述

作者：韓緒原

摘要：動量效應廣泛存在于不同地區、不同類型的金融資產市場中,且具有顯著的季節性。諸如行業特征、異質性風險等因素可用于闡釋動量收益。我國股市的賣空限制、融資融券、投資者情緒對其動量效應的贏利性特征影響顯著。但從非理性金融行為出發,行為金融學是否能夠有效解釋我國股市的動量效應,研究分歧較大。我國股市短期、超短期動量效應的存在,已為學界普遍認可,但對中、長期動量效應的存在性遠未達成共識。因此,未來有關動量效應成因的研究應嘗試探究兩類解釋間更深層次的邏輯聯系以及共同內涵。

發文機構：中國人民大學財政金融學院

關鍵詞：動量效應有效市場假說行為金融學A股市場

分類號： F83[經濟管理—金融學]