經濟政策不確定性、投資者情緒與大豆期貨價格——基于SVAR模型的實證分析

作者：熊曉煉,張恒

摘要：以2010年1月—2019年12月的月度數據為樣本,運用主成分分析構建一個與大豆期貨市場緊密相關的投資者情緒指數,對經濟政策不確定性、投資者情緒與大豆期貨價格建立SVAR模型與脈沖響應函數進行實證分析。實證結果表明:經濟政策不確定性對投資者情緒與大豆期貨價格存在顯著的負向效應,投資者情緒對大豆期貨價格存在正向效應;經濟政策不確定性對大豆期貨價格的影響還存在投資者情緒中介效應,且通過投資者情緒對大豆期貨的影響比其直接作用于大豆期貨的影響程度更大、時間更長。

發文機構：貴州大學經濟學院

關鍵詞：經濟政策不確定性投資者情緒大豆期貨價格SVAR模型uncertainty of economic policyinvestor sentimentsoybean futures pricesSVAR model

分類號： F830.93[經濟管理—金融學]