經濟政策不確定性對我國股市波動的影響——基于2007—2019年上證指數的實證分析

作者：閔詩筠

摘要：股票市場的波動受到宏觀經濟政策的影響。本文研究2007年1月—2019年10月的月度數據,其結論如下:(1)主效應的經濟政策不確定性越高,我國股市波動率越低;(2)在慣性因素上我國股市波動率會顯著受到滯后波動率的影響;(3)在結構性斷點上我國股市波動率在2008年金融危機和2010年融資融券交易處存在結構性斷點;(4)在交互效應上2010年融資融券交易制度的建立降低了股市波動率對于經濟政策不確定性的敏感程度。本文的研究結論拓展了研究邊界,為宏觀政策制定及資本市場投資提供了思路參考。

發文機構：南京師范大學商學院

關鍵詞：股市波動經濟政策不確定性上證指數stock market volatilityeconomic policy uncertaintyShanghai Stock Index

分類號： F830[經濟管理—金融學]