基于VAR的銀信理財產品收益率與Shibor的協整分析

作者：李裕坤,劉用明

摘要：本文選取2008年1月-2013年12月銀信合作理財產品月度平均收益與相同時期和相同期限的上海銀行間同業拆放利率（ Shibor）的時間序列數據，通過基于VAR模型的協整分析得出標準化協整方程和誤差校正模型，結果表明樣本區間內銀信合作理財產品的平均收益率與同時期相同期限的Shibor間形成了長期、穩定的均衡關系，且后者是前者的格蘭杰原因。因此，在Shibor發揮著貨幣市場基準利率作用的條件下，銀信合作理財產品的收益從某種程度上體現了存款利率的市場化，為利率市場化改革探索開辟了一條新的途徑。

發文機構：宜賓學院政府管理學院 四川大學經濟學院

關鍵詞：利率市場化銀信理財產品上海銀行間同業拆借利率interest rate marketizationtrust wealth investment products in commercial banksShibor

分類號： F831.5[經濟管理—金融學]