借款人社會資本會降低其貸款違約概率嗎——來自現金貸市場的證據

作者：廖理,李夢云,王正位

摘要：社會資本是指擁有社交網絡所帶來的資源總和,與社交網絡的規模相關,影響著市場參與者的各項經濟行為,包括借款人違約行為。本文通過模型推導證明,由于借款人違約行為傳導到社交網絡中會帶來社會恥辱成本,因此,社會資本越強,則違約機會成本越高,從而違約率越低;然而在信息不對稱情況下,可能存在社會資本的逆向選擇現象,即社會資本越強的借款人反而可能是資質越差的借款人,其違約率不一定更低,甚至更高。本文主要利用一家現金貸公司的數據,利用借款人與聯系人通話數量識別社會資本,通過系列檢驗發現社會資本會降低貸款違約。隨后本文引入短信中“逾期”文本數量等信息對借款人資質進行區分從而進行機制檢驗,進一步說明社會資本通過機會成本機制降低貸款違約,并未發現存在逆向選擇機制的證據。總體而言,本文結合機會成本理論及信息不對稱下的逆向選擇理論對社會資本與貸款違約的關系進行創新性機制推導,并用借款人與聯系人通話數量這一信息創新性地衡量了社會資本,“逾期”文本數量等信息也為區分借款人資質差異提供了新角度。本文的研究結論為貸款機構健全貸款審核體系、完善風險控制機制提供參考,也為進一步推進征信體系建設提供了合理性及必要性支撐。

發文機構：清華大學五道口金融學院

關鍵詞：社會資本貸款違約機會成本逆向選擇social capitalloan defaultopportunity costadverse selection

分類號： F124[經濟管理—世界經濟]