社會保險繳費負擔、財務壓力與企業避稅

作者：魏志華,夏太彪

摘要：社會保險繳費構成了中國企業的一項重要勞動力成本,成為進一步推進減稅降費的改革方向。本文試圖從企業避稅的角度探討社會保險繳費負擔對企業財務行為產生的影響,旨在為理解減稅降費政策的內在邏輯提供來自微觀企業層面的經驗證據。以2007—2017年中國滬深A股上市公司為研究對象,本文深入考察了社會保險繳費負擔對企業避稅的影響及其作用機制,并揭示了不同內外部社保壓力下兩者關系的差異。研究發現:社會保險繳費負擔增加了企業避稅程度,原因在于社會保險繳費負擔降低了企業的自由現金流水平,迫使企業選擇避稅來“中和”社會保險繳費負擔對企業造成的財務壓力。同時,社會保險繳費負擔對企業避稅的正向影響在內外部社保壓力較高時尤為明顯。進一步研究表明,社會保險繳費負擔提高了企業的勞動力成本,可能導致企業自由現金流的下降;社會保險繳費負擔與企業避稅的正相關關系在融資約束程度較高、金融市場化程度較低地區的企業中更為顯著;此外,社會保險繳費負擔壓力下的企業避稅是一種“揚湯止沸”的短視行為,最終有損于企業價值及市場表現;管理層持股和高質量外部審計等有效的內外部公司治理機制能夠緩解社會保險繳費負擔對企業避稅的正向影響。本文的研究在理論上豐富了社會保險繳費負擔的經濟后果和企業避稅影響因素的相關文獻,在實踐上對于完善社會保險制度具有啟示意義,也為降低社會保險費率的改革政策提供了支持性證據。

發文機構：廈門大學經濟學院

關鍵詞：社會保險繳費負擔企業避稅自由現金流社保壓力social insurancecontribution burdentax avoidancefree cash flowsocial security pressure

分類號： F275[經濟管理—企業管理]