金融中介創新對企業技術創新的影響

作者：潘敏,袁歌騁

摘要：基于1988-2010年25個OECD國家制造業行業數據,本文實證分析了金融中介創新對企業整體技術創新和不同類別技術創新的影響以及這種影響在不同行業的異質性。研究發現,總體而言,金融中介創新對企業整體技術創新存在倒U型的非線性影響,即當金融中介創新達到某一特定臨界值之前,其對企業技術創新發揮著促進作用,而當金融中介創新超過特定的臨界值后,其對企業技術創新產生抑制作用。相較于科學價值和風險較低的增量型技術創新和在企業現有技術基礎上的創新,金融中介創新對科學價值較高、風險較大的突破性技術創新和吸收企業外部技術進行的創新的非線性影響更明顯。而且,金融中介創新對企業整體和不同類別技術創新的非線性影響效應隨著行業技術密集度的提高而增強。從影響機制看,金融中介創新主要通過影響企業創新投入作用于企業技術創新。因此,在當前防范系統性風險和推動創新驅動的經濟增長機制形成的過程中,監管部門既要認識到金融中介創新對企業創新的推動作用,鼓勵金融中介進行以提高項目篩選能力、風險轉移和管理能力為主的金融創新,又要防止過度的金融中介創新對企業技術創新帶來的抑制作用。

發文機構：武漢大學經濟與管理學院

關鍵詞：金融中介創新技術創新技術密集度非線性financial intermediary innovationtechnological innovationhigh-tech intensivenonlinear

分類號： F831[經濟管理—金融學]