銀行信貸與企業創新困境

作者：徐飛

摘要：銀行信貸是企業創新活動重要資金來源,然而,銀行針對企業創新活動的信貸業務存在著風險與收益不對稱問題,即銀行不分享企業創新成功的收益,卻承擔企業創新失敗的風險。風險與收益的不對稱性會抑制銀行支持企業創新的積極性,甚至可能抑制企業持續創新投入。因此,本文基于已有研究,構建銀行貸款前偏好企業低創新、貸款后抑制企業創新投入的分析框架,進一步提出銀行信貸強度可能加劇企業陷入持續低創新困境的假說,并基于2007—2017年A股非金融業上市公司樣本,驗證銀行信貸強度與企業持續低創新關系。本文研究顯示:①銀行信貸更偏好前期低創新企業;②銀行信貸強度會抑制企業創新再投入;③銀行信貸最終增加了企業持續低創新頻率、抑制了企業持續高創新頻率,即加劇企業持續低創新困境。進一步檢驗表明,加強銀行業競爭、降低四大國有銀行寡頭壟斷,有助于緩解銀行信貸對于企業低創新偏好。根據本文研究結論,政府不能簡單通過行政手段要求銀行以正常信貸條件,甚至低息信貸條件來支持企業創新,行政干預反而造成銀行信貸市場失靈。政府應當從風險補償、政策性支持和銀行業競爭出發,構建政府、銀行、企業多維度互動的持續創新體系。

發文機構：安徽師范大學經濟管理學院

關鍵詞：銀行信貸強度企業創新持續創新策略傾向得分匹配bank credit intensityenterprise innovationcontinuous innovation strategyscore preference matching

分類號： F272[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]