利率市場化進程中商業銀行的資本緩沖行為

作者：蔣海,張小林,陳創練

摘要：商業銀行資本緩沖的適時主動調整及其逆周期特征,對于有效遏制商業銀行過度風險承擔、熨平宏觀經濟波動及防范系統性風險,發揮著其他銀行監管工具不可替代的重要作用。本文在利率雙軌制模型中引入利率市場化和經濟周期因素,拓展分析了利率市場化進程中商業銀行的資本緩沖行為。研究發現,中國商業銀行資本緩沖水平與利率市場化水平呈U型關系,利率市場化弱化了資本緩沖的逆周期性,參數校準和數值模擬也驗證了上述理論推論。本文基于2004—2016年中國50家商業銀行的數據,運用系統性GMM估計和門限面板模型進行的實證檢驗也進一步支持了上述結論。由于當前中國利率市場化水平均值處于U型拐點的左邊,因而資本緩沖水平與利率市場化呈負相關關系;歸功于嚴格的逆周期資本監管機制,中國商業銀行資本緩沖的逆周期性在利率市場化程度高水平階段反而更明顯;實證檢驗還進一步驗證了不同產權性質銀行資本緩沖的行為存在差異。基于研究結論,本文認為應該進一步使利率市場化逐步進入提高資本緩沖水平區間,以期促使逆周期資本監管與利率市場化改革相協調;另外,針對不同產權性質的銀行需要實施差別化的監管政策。

發文機構：暨南大學經濟學院 暨南大學金融研究所

關鍵詞：利率市場化資本緩沖逆周期性interest rate liberalizationcapital buffercounter-cyclicity

分類號： F832[經濟管理—金融學]