企業國有化中的政府角色

作者：余靜文

摘要：美國次貸危機爆發后，企業國有化、“國進民退”的現象和討論不斷涌現。事實上，次貸危機爆發前，中國的宏觀和微觀數據也都表現出企業國有化的特征。國有化進程中，政府可能扮演著“幫助之手”的角色來幫助困難企業，也可能“擇優而取”來最大化財政收入。本文嘗試通過匹配的中國工業企業數據庫和海關數據庫來構建企業層面匯率暴露指標，利用2005年人民幣匯率制度改革這一事件引致的企業經營環境變化，采取雙重差分方法來識別競爭加劇或減輕對企業國有化的影響，以此來分析企業國有化中政府角色。研究結果表明，競爭環境加劇、企業經營陷入困境會促進企業國有化進程，國有化企業從中獲取更多政府資源的支持，但是這種轉型在短期內并沒有帶來生產效率的明顯改善。并且，研究也發現企業面臨競爭加劇時，不僅會通過提高生產率的方式來應對負面沖擊，也會通過尋求國有股權所帶來的政策和資源優勢來加以應對，本文提供了競爭對企業行為影響的新證據。

發文機構：武漢大學經濟發展研究中心 經濟與管理學院

關鍵詞：匯率變動國有化雙重差分法競爭壓力exchange rate movementnationalizationdifference in differences methodcompetitive pressure

分類號： F270[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]