從財務資本導向到智力資本導向：公司治理范式的演進研究

作者：金帆,張雪

摘要：本文運用科學哲學中的Kuhn范式理論對公司治理的歷史演進做了梳理和研究．提出了公司治理正在從財務資本導向范式向智力資本導向范式演進的命題。第一次產業革命后的工業經濟時代．在相當長的發展時期內．財務資本作為最稀缺的資源在企業生產和并購活動中扮演關鍵角色。資本雇傭勞動信念逐漸形成并不斷強化，在此基礎上形成了財務資本掌握控制權、以股東利益最大化為目標、以同股同權為原則的財務資本導向公司治理范式。知識經濟時代到來后．公司治理實踐中的新現象使財務資本導向公司治理范式的基本信念、目標和原則發生了動搖和松弛。無論是數量眾多的公司所采用的雙層股權結構．還是阿里巴巴公司的合伙人制度．都標志著智力資本在公司治理中的地位正在超過財務資本．智力資本導向公司治理范式正在形成。這一新范式以“以人為本”為共同信念，以智力資本掌握控制權為核心特點、以公司價值最大化為目標實現財務資本與智力資本協同共贏。在公司治理范式演進過程中．科技創新是范式演進的根本動力，資本市場的發展起到了助推作用．社會價值不斷優化的自然規律提供了理論依據并揭示出這一演進過程的歷史必然性。

發文機構：西北工業大學管理學院

關鍵詞：范式公司治理財務資本智力資本paradigmcorporate governancefinancial capitalintellectual capital

分類號： F270[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]