獨立董事地理距離對公司代理成本的影響

作者：羅進輝,黃澤悅,朱軍

摘要：本文通過手工收集2004--2013年中國A股上市公司獨立董事的主要工作所在地信息．實證檢驗了獨立董事地理距離對公司代理成本的經驗影響關系。本文發現，獨立董事地理距離與公司的雙重代理成本均呈現顯著的U型曲線關系．意味著獨立董事距離任職公司太遠或太近都不利于其發揮監督職能．這種影響在國有企業和欠發達地區企業中表現得更為明顯．說明地理距離對獨立董事監督職能的影響會因公司的產權性質和外部的制度環境而存在強弱差異。此外，本文進一步發現獨立董事與任職公司間的地理距離越遠．其越可能缺席公司的董事會會議．從而提供了地理距離影響獨立董事監督職能的直接履職行為證據。本文的研究既豐富了獨立董事監督職能影響因素的研究文獻，也把關于地理區位特征影響經濟主體行為的研究擴展到了獨立董事領域．相關研究結論能夠幫助投資者和監管機構根據獨立董事的地理區位特征更好地識別上市公司代理問題的嚴重性．也有助于加深理解和科學評價中國獨立董事的治理行為及其治理效果。

發文機構：廈門大學管理學院

關鍵詞：獨立董事地理距離代理成本產權性質制度環境independent directorsgeographic distanceagency costsproperty fight characterinstitutional environment

分類號： F270[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]