稅負轉嫁能力對“營改增”政策效應的影響——基于現金—現金流敏感性視角的檢驗

作者：喬睿蕾,陳良華

摘要：由于增值稅具有易于轉嫁的性質,企業能獲得的“營改增”政策紅利程度與其自身稅負轉嫁能力密切相關。本文首先基于新制度經濟學中的交易費用理論闡述了“營改增”對現金—現金流敏感性的作用機理,并以供應商議價能力和客戶議價能力作為企業稅負轉嫁能力的衡量指標,通過公式推導分析了稅負轉嫁能力對“營改增”政策效應的影響;其次基于現金來源與運用的約束,采用系統方程考察了“營改增”的政策效應以及稅負轉嫁能力對“營改增”政策效應的影響;最后對不同產權性質、不同行業類型企業的政策效應差異進行了研究。結果表明：“營改增”能有效降低企業的現金—現金流敏感性,改善企業現金持有狀況;稅負轉嫁能力會改變“營改增”對現金—現金流敏感性的政策效應,稅負轉嫁能力越強,“營改增”政策效應越強;“營改增”的政策效應及稅負轉嫁能力對政策效應的影響在非國有企業和其他現代服務業企業中顯著;在考慮“營改增”對現金—現金流敏感性的影響時應綜合考慮其他與現金流相關項目的作用。本文的研究結論為政府后續宏觀政策及時調整和補充提供了有效實證證據和結論。

發文機構：東南大學經濟管理學院

關鍵詞：“營改增”稅負轉嫁能力現金—現金流敏感性交易費用理論現金來源與運用replacement of business tax by value-added taxtax shifting abilitycash-cash flow sensitivitytransaction costs theorysource of cash and use of cash

分類號： F810[經濟管理—財政學]