創始人政治身份與家族企業控制權的代際鎖定

作者：胡旭陽,吳一平

摘要：運用社會情感財富理論，本文提出了創始人政治身份促進中國家族企業控制權代際鎖定的兩種機理。即企業政治資本積累假說和社會情感財富維護假說。以2003—2015年上市家族企業為樣本的混合截面數據分析結果表明，創始人政治身份顯著增加了繼承人擔任公司董事長或總經理的可能性,創始人政治身份促進家族企業控制權的代際鎖定。進一步分析結果表明，上述兩種機制并存：創始人政治身份給家族企業帶來融資便利、政府補助等經濟利益，成為家族企業積累政治資本的渠道，這提供了支持企業政治資本積累假說的證據,因為企業政治資本有助于提升家族企業代際傳承意愿和家族的社會情感財富；創始人更有可能把政治身份轉移給繼承人而非家族外人士的職業經理人,這提供了支持社會情感財富維護假說的證據,因為企業家政治身份代際轉移成為中國情景下家族維護衍生于創始人政治身份社會情感財富的途徑。本文揭示了民營企業家參政議政這項富有中國特色的政治制度安排影響家族企業代際傳承的理論機理,豐富了政企關系和社會情感財富的研究文獻。

發文機構：浙江財經大學金融學院 浙江大學民營經濟研究中心 上海財經大學中國公共財政研究院

關鍵詞：家族企業代際傳承政治身份社會情感財富family firmtransgenerational transferpolitical identitysocioemotional wealth

分類號： F270[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]