捐贈行為的信號機制與投資者解讀——基于負溢出情境中波及者的研究

作者：劉海建

摘要：當肇事企業發生負面事件時，同行業企業會受到波及，這種傳染效應需要一種信號機制能把真正無辜的波及者甄別出來。本文把波及者在負面事件之前的捐贈行為作為一種信號機制予以研究。那么，對于波及者來說，投資者如何向前追溯解讀這種信號，以及這種解讀如何影響企業價值呢？本文認為,捐贈行為作為一種構型,包含捐贈數量與捐贈行為一致性兩方面的信號。當負溢出效應發生后，投資者會對波及者捐贈行為向前回溯進行解讀。這種解讀具有高度情境依賴性與行為預期性。基于投資者的解讀。盡管捐贈行為一致性會傳遞正面信號,但是對于捐贈數量這個信號來說,當該信號透露出的信息與投資者結合情境及預期解讀出來的信息相矛盾時，則會傳遞負面信號。因此，投資者針對兩個信號的解讀，對波及者企業價值產生了截然相反的影響。進一步地,基于肇事者的負面新聞性質以及制度環境,本文檢驗了兩種權變情境不同水平下投資者對捐贈構型的不同解讀機制,以及這種不同如何影響了負溢出情境中的企業價值。總之,本文從戰略社會責任的視角,推進了人們對于波及者如何應對外部沖擊從而進行負面聲譽管理的理解。

發文機構：南京大學商學院

關鍵詞：信號機制捐贈構型傳染效應投資者解讀signaling mechanismdonation configurationcontagion effectsinvestors＇ perception

分類號： F272[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]