流動資金需求測算方法研究

作者：張金昌,楊國麗,周亞平

摘要：銀監會在2010年頒布的《流動資金貸款管理暫行辦法》中提出商業銀行流動資金貸款需求測算公式。本文研究了銀監會測算公式存在的問題．提出了從靜態時點和動態新增兩個角度進行流動資金需求量測算的新方法。首先．采用“寶鋼股份”的財務數據說明了銀監會方法和新方法的計算差異并發現僅用一個企業的計算結果很難證明兩種方法在預測準確性上是否存在顯著差異。然后,用A股制造業企業2010-2014年的大樣本財務數據對兩種方法的準確性進行了實證檢驗，從兩種方法對資金需求的預測方向一致性看，新方法預測的準確率高于銀監會方法。但兩種方法的準確率均不高。本文進一步研究發現，上市企業存在較高比例的非理性流動資金借貸行為．這種行為干擾了預測準確性。剔除非理性行為干擾之后．兩種方法預測準確率會明顯提高．并且兩種方法在準確率上的差距也顯著縮小。本文的研究結論對商業銀行改進流動資金貸款需求量測算辦法和企業進行資金需求數量預測均具有重要意義。

發文機構：中國社會科學院工業經濟研究所 中國社會科學院研究生院

關鍵詞：流動資金需求預測制造業企業非理性流動資金貸款estimation of working capital demandmanufacturing companiesirrational borrowing behaviors

分類號： F275[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]