信息優勢對企業并購的影響——基于社會網絡的視角

作者：李善民,黃燦,史欣向

摘要：基于社會網絡視角研究公司財務行為是公司財務研究發展的新領域。企業嵌入在特定的社會網絡中，其所處的網絡位置可以帶來信息優勢。這種潛在資源有重要價值。本文使用創業板上市公司經由股東連接所形成的網絡數據，利用社會網絡分析方法．研究了社會網絡帶來的信息優勢與企業并購行為之間的關系。研究結果表明．社會網絡帶來的信息優勢轉化為信息資源后，可降低并購過程中的事前不確定性和事后不確定性．對并購發起行為及并購績效產生正面影響。但信息優勢并不等價于已實現的信息資源。在并購決策中，信息優勢的價值能否實現還取決于決策者自身搜索信息的意愿。進一步研究發現，作為企業并購決策的關鍵人物，過度自信的管理者會因為控制幻覺而主觀上降低搜集信息的意愿，因而在并購過程中忽視信息優勢的價值，從而給企業的并購決策帶來隱性損失。本文從社會網絡視角研究信息優勢對企業并購的影響，對理解社會網絡中的信息優勢有重要參考價值。

發文機構：中山大學管理學院 廣州大學工商管理學院 中山大學并購重組研究中心

關鍵詞：社會網絡網絡位置信息優勢管理者過度自信并購social networknetwork positioninformation advantagemanagerial overconfidencemerger and acquisition

分類號： F275.5[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]