內部薪酬差距的非對稱激勵效應研究——基于制造業企業數據的門限面板模型

作者：高良謀,盧建詞

摘要：薪酬差距是既有正向激勵作用又有負面影響效果的一把“雙刃劍”。本文基于“錦標賽”及“行為”兩種競爭性激勵理論構建了分析薪酬差距和企業績效兩者關系的理論框架，利用中國制造業348家上市公司2004-2013年的平衡面板數據，使用門限面板模型考察了內部薪酬差距對企業績效的非對稱激勵效應，之后通過檢驗不同程度的薪酬差距對高管和普通員工的激勵后果對這種非對稱性效應的內在機理進行解釋。研究發現，內部薪酬差距與企業績效間存在倒U型關系，且正向激勵效應隨著差距的變化而有所差異，即具有顯著的門限特征。當內部薪酬差距小于臨界值（5.978）時，對績效產生更強的激勵效應，且企業的投資效率和全要素生產率顯著增加。上述經驗證據表明，超過臨界值的內部薪酬差距減緩企業績效升高且弱化對職工的正向激勵作用的狀況已出現在中國部分上市公司。本文認為由于薪酬差距的激勵作用具有邊際遞減效應，確定企業內部薪酬差距的臨界值以優化其經濟激勵效果在企業薪酬管理中顯得日益重要。

發文機構：東北財經大學工商管理學院

關鍵詞：內部薪酬差距企業績效非對稱效應門限面板模型internal pay dispersionfirm performanceasymmetric effectthreshold panel model

分類號： F272.9[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]