績優企業的投機經營行為分析——來自中國上市公司的數據檢驗

作者：賀小剛,李婧,呂斐斐,鄧浩

摘要：本文基于社會心理學,從企業行為理論與前景理論角度探討了企業處于績優狀態下的壓力形成過程及其對投機經營的影響,分析了家族控制在這種績優狀態與投機行為之間的作用。基于中國上市公司的數據,本文研究發現：經營業績相對較好的企業具有一種向上比較的傾向,其決策參照點將隨著業績的提高而上升,以至于這些企業一直處于高度的追趕性壓力狀態中：績優企業將高期望目標變為現實進而緩解追趕性壓力的主要途徑是采取掏空式關聯交易等短期的投機經營行為。另外,本文將企業的產權性質納入研究模型后發現,相比于非家族制企業,家族企業在市場競爭過程中面臨更大的資源獲取壓力,同時為了實現物質財富和情感財富的延續,它們在績優狀態下還將面臨挑戰性的追趕壓力,進一步提高了家族企業在績優狀態下從事短期投機經營活動的動機。本文的研究對于理解績優企業的決策行為具有一定的理論價值與現實意義,也進一步豐富了壓力理論的研究成果。

發文機構：上海財經大學國際工商管理學院 上海財經大學浙江學院 上海政法學院經濟管理學院

關鍵詞：績優企業投機經營向上比較追趕性壓力家族控制firms with good performanceopportunistic behaviorupward comparisonpressure of catch-upfamily control

分類號： F272.0[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]