高管年齡與薪酬激勵：理論路徑與經驗證據

作者：李四海,江新峰,宋獻中

摘要：本文利用中國滬深A股上市公司2004—2012年數據,研究高管年齡對薪酬契約的影響。研究結果發現,高管年齡對薪酬水平具有顯著的影響,相對年齡與絕對年齡越大的高管獲得了更高水平的薪酬,但研究同時發現與薪酬存在顯著關系的年齡與企業業績之間并沒有顯著的相關性,并且高管年齡降低了薪酬業績的敏感性,尤其是業績下降時的薪酬業績敏感性,反映高管的年齡降低了薪酬契約的有效性。進一步研究表明,高管年齡對薪酬契約的影響存在社會資本的中介作用,年齡越大的企業高管更可能具有政治資本,而這種社會資本增強了其在薪酬契約簽訂中的談判力和控制力。本文的結論反映基于高管異質性特征的研究為人力資源理論、管理者權力理論以及社會資本理論在管理者薪酬契約中的應用提供了分析的視角。

發文機構：中南財經政法大學會計學院 暨南大學管理學院

關鍵詞：高管年齡薪酬契約薪酬業績敏感性政治資本top manager agecompensation contractpay-performance sensitivitypolitical capital

分類號： F272.923[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]