獨立董事如何提升企業績效——立足四層委托—代理嵌入模型的機理解讀

作者：曲亮,章靜,郝云宏

摘要：作為中國公司治理制度體系的重要組成部分，獨立董事制度能否提升以及如何提升企業績效一直是學術界爭論的焦點。本研究通過構建網絡嵌入行為下的四層委托-代理模型．有效集成了現有獨立董事監督與專家角色定位的沖突，系統解析了獨立董事制度通過“開源”、“節流”兩個途徑提升企業績效的內在機理，并重點分析了國有企業和民營企業獨立董事制度對企業績效影響的不同路徑。通過利用2008--2012年中國上市公司相關面板數據進行實證檢驗發現。就全樣本而言，獨立董事制度并沒有發揮預期的公司治理效用．對企業長期績效沒有影響，但獨立董事比重對國有企業績效存在顯著影響，獨立董事數量對民營企業績效存在顯著影響。該結果說明獨立董事制度對不同產權屬性企業績效的影響路徑存在明顯差異。立足中國管理情境，本文提出了通過打造“質量并重”、“角色匹配”、“評估量化”、“職業化發展”的獨立董事群體，推進中國獨立董事制度有效發揮治理效應的對策建議。

發文機構：浙江工商大學工商管理學院

關鍵詞：獨立董事網絡嵌入委托-代理模型企業績效independent directorsnetwork embeddedprincipal-agent modelenterprise performance

分類號： F270.7[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]