中央投資對中國區域資本流動的影響

作者：王曦,楊揚,余壯雄,陳中飛

摘要：本文通過建立一個兩地區新古典經濟增長模型，從理論上剖析了中央投資對區域資本流動的影響機制，包括“資本增量效應”和“互補替代效應”：并基于1997—2012年中國30個省份的面板數據．采用空間計量模型對以上機制進行實證檢驗。結果表明：對中國大部分省份而言，中央投資對進入地的資本產生了“擠入效應”。但是對北京、內蒙古、黑龍江、青海和新疆產生了“擠出效應”，對天津的影響為中性；“擠入效應”與地區經濟市場化程度正相關；內蒙古、黑龍江、青海和新疆等地產生“擠出效應”的原因在于地區的市場化程度較低，中央投資搶奪了地區資本的投資機會，而北京和天津主要由于政府投資過量。該研究對確定中央投資的區域投資方向和反思西部大開發戰略有所啟示：在保障投資效率的前提下可適當增加高“擠入效應”地區的中央投資；應控制對北京、天津的政策性投資規模：若忽略了對西部地區市場軟環境的培育．中央投資的效果將大打折扣甚至產生負面作用，這意味著在這些地區“改革”應先行于“投資”。

發文機構：中山大學嶺南學院 中山大學經濟研究所 中山大學國際商學院 暨南大學產業經濟研究院

關鍵詞：中央投資地方市場特征區域資本流動state budget investmentlocal market featureregional capital flows

分類號： F061.5[經濟管理—政治經濟學]