所有權性質、高管貨幣薪酬與在職消費——基于管理層權力的視角

作者：傅頎,汪祥耀

摘要：隨著中國經濟市場化進程的推進，企業所得稅改革的完成以及全流通時代大量薪酬管理新規的出臺．上市公司高管薪酬結構悄然發生著一系列變化。本文依托中國新興的轉型市場背景，選取2007—2011年A股非金融類上市公司為研究樣本．考察了不同所有制結構下貨幣薪酬與在職消費兩種．薪酬激勵契約選擇的替代與變化。研究發現伴隨薪酬契約的市場化改革．國有企業相對于民營企業而言更傾向于采用貨幣薪酬替代在職消費．其間中央國有企業的薪酬契約替代意愿更為強烈．顯性薪酬在當前確實是一種較為有效的激勵形式。同時本文從管理層權力視角剖析了其對薪酬契約選擇的影響，檢驗結果表明管理層權力的增大抑制和削弱了薪酬契約的有效性。表現為貨幣薪酬與在職消費都高．但業績未必好．此時在職消費反倒可能誘發新的代理問題。本文的結論為政府深化收入分配制度改革和中國上市公司動態調整管理層激勵機制提供了更豐富的理論解釋和實證證據一并對改進上市公司高管薪酬契約有效性問題具有一定的啟示意義．

發文機構：浙江財經大學會計學院

關鍵詞：所有權性質貨幣薪酬在職消費管理層權力ownership structuremonetary compensationperksmanagerial power

分類號： F270[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]