類金融模式研究——以國美和蘇寧為例

作者：姚宏,魏海玥

摘要：近年來類金融模式作為企業擴張的重要助力，在國內外零售業、房地產業以及居民生活服務類等行業中發展迅速。受到業界廣泛關注。根據融資優序理論及財務戰略理論，本文通過對國美電器和蘇寧電器的對比研究發現：以占用供應商資金為特征的類金融模式是一把“雙刃劍”．運用得當能夠發揮其低成本優勢及由此帶來的快速規模擴張和強勁的盈利能力。可一旦失控則會導致資金鏈斷裂．其多米諾骨牌般的風險傳導效應甚至會危及金融安全和社會穩定。研究表明，在零售業規模擴張中。重視供應鏈管理、確保投融資策略與期限相匹配的財務策略、提升營運資本的運營速度和周轉能力，有助于控制類金融模式的風險。

發文機構：大連理工大學管理與經濟學部

關鍵詞：類金融模式財務風險零營運資本資產營運能力similar financialfinancial riskzero operating capitalasset operating capacity

分類號： F274[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]