董事市場供給會影響董事會獨立性嗎——基于中國上市公司的實證分析

作者：曹廷求,王營,張蕾

摘要：獨立董事選擇過程的不可觀測性使得獨立董事的選擇機制一直被忽視,獨立董事的來源在很大程度上決定了其作用的有效性。以揭開獨立董事選擇機制的＂黑箱＂為目的,通過構造董事市場供給指數的方式,我們發現,市場供給對董事會獨立性產生重要影響。本地市場供給對非國有和競爭行業的公司董事會獨立性的影響顯著大于國有和壟斷行業的公司,中心市場的輻射效應卻與此相反,即輻射效應對國有、壟斷和大規模的公司董事會獨立性影響更大;在剔除強制性需求之后,市場供給對董事會獨立性自主性需求的影響與總需求的影響基本一致。本文首次揭開了獨立董事的選聘＂黑箱＂,并為解決董事會內生性提供了新方法。

發文機構：山東大學經濟學院

關鍵詞：獨立董事市場供給輻射效應自主性需求independent directormarket supplyradiation effectneed for autogenic

分類號： F276.7[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]