內部資本市場、關聯交易與公司價值研究——基于我國上市公司的實證分析

作者：邵毅平,虞鳳鳳

摘要：本文認為探究我國內部資本市場（ICM）有效性時應綜合考慮關聯交易（RPT）問題。因此文章在對內部資本市場和關聯交易理論分析的基礎上,著重探究內部資本市場中的關聯交易對我國公司價值的影響。實證研究發現：總體上我國內部資本市場成員間的關聯交易表現為促進公司價值提升,這種促進作用主要來自公允的內部資本市場關聯交易,尤其表現為內部資本市場關聯流入;我國內部資本市場配置低效的結論主要與非公允的關聯交易相關;外部資本市場的金融抑制狀態,使得國內企業通過內部資本市場中的關聯交易實現降低交易成本和市場風險、放松融資約束、提升公司價值的目的。

發文機構：浙江財經學院會計學院

關鍵詞：內部資本市場關聯交易公司價值交易成本internal capital marketsrelated party transactionsfirm valuetransaction costs

分類號： F276.6[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]