企業慈善捐贈帶來價值回報嗎——以利益相關者滿足程度為調節變量的上市公司實證研究

作者：王端旭,潘奇

摘要：慈善捐贈與企業價值之間的關系是企業社會責任研究關注的熱點問題，本文就利益相關者滿足程度對慈善捐贈影響企業價值的調節作用，進行了理論分析和實證檢驗。利用中國A股上市公司2002--2008年慈善捐贈的面板數據，研究發現．慈善捐贈價值效應以利益相關者滿足程度為條件，即利益相關者滿足程度越高時．慈善捐贈提升企業價值的效果才會越明顯。進一步的研究表明，企業資源與董事會治理水平以及市場化程度，分別弱化和強化了利益相關者滿足程度在慈善捐贈價值效應中的調節作用。本研究為評價慈善捐贈對企業價值的影響提供了更深層次的思考，對企業更好地履行慈善捐贈責任亦有重要啟示。

發文機構：浙江大學管理學院

關鍵詞：企業慈善捐贈企業價值利益相關者滿足程度面板數據corporate philanthropycorporate valuestakeholders satisfactionpanel data

分類號： F270[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]