政策性補貼、產能過剩與中國的經濟波動——引入產能利用率RBC模型的實證檢驗

作者：耿強,江飛濤,傅坦

摘要：地方政府的政策性補貼，扭曲了要素市場價格，壓低投資成本，形成產能過剩．并成為中國經濟波動的主要影響因素。為了更好刻畫這一現象，本文將產能利用率作為廠商最優選擇的內生變量加入實際商業周期（RBC）模型，在動態隨機一般均衡框架下討論外生的隨機’中擊、政策性補貼沖擊對經濟主要變量的影響。對引入產能利用率的RBC模型進行數值模擬．發現其可以較好解釋中國經濟的現實波動；利用這一模型的脈沖響應函數發現。政策性補貼加大會更快形成產能過剩，從而對主要宏觀經濟變量產生影響；方差分解的分析進一步驗證了這一結論：政策性補貼的變化和外生的隨機沖擊對產能過剩和宏觀波動影響不相上下．都構成產能利用率和中國經濟波動的主要原因。其中在投資增量的波動中．政策性補貼的影響更是成為最主要因素。緩解中國經濟波動中產能過剩頑疾的根本途徑，還是應該著力改善地方政府的激勵機制，減少其進行政策性補貼的沖動，理順要素市場價格。

發文機構：南京大學長江三角洲經濟社會發展研究中心 中國社會科學院工業經濟研究所

關鍵詞：政策性補貼產能過剩實際商業周期(RBC)模型中國經濟波動government subsidyovercapacityreal business cycleeconomic fluctuation of China

分類號： F124.1[經濟管理—世界經濟]