基于CVaR準則的風險規避供應商的融資策略

作者：王高鵬,駱建文

摘要：借助條件在險值(CVaR)準則構建了受資金約束的單一供應商和資金充足的單一零售商以及供應商開辟直銷渠道的雙渠道供應鏈系統中資金約束供應商的融資模型。分別研究了無資金約束與有資金約束下的銀行貸款融資模型和零售商提前付款融資模型下的零售價格,直銷價格和批發價格最優決策,以及供應商和零售商的風險偏好系數對最優決策的影響。最后通過數值分析進一步闡述了供應商和零售商的風險態度對最優決策的影響,并對兩種融資方式下供應商的利潤比較。研究結果表明,供應商的直銷價格隨著供應商的風險厭惡程度的增大而增大;供應商的批發價格隨著供應商的風險厭惡程度的增大而增大,隨著零售商的風險厭惡程度的增大而減小;零售商的零售價格隨著供應商的風險厭惡程度的增大而增大,隨著零售商的風險厭惡程度的增大而增大。不同的初始資金下,最優的融資方式也各不相同,一般當銀行貸款和零售商提前付款融資模式都可行的情況下,供應商一般會首先選擇提前付款的方式。但要達到雙方互贏的局面,則需要供應商給零售商一個合適的價格折扣系數。

發文機構：上海交通大學安泰經濟與管理學院

關鍵詞：資金約束風險規避條件在險值銀行貸款零售商提前付款capital constraintrisk aversionconditional value-at-riskbank financingadvance payment financing

分類號： F274[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]