產品市場競爭、治理環境與現金持有

作者：黃靜,張天西

摘要：以我國上市公司2003—2007年的數據為樣本,檢驗了產品市場競爭、治理環境與現金持有之間的關系。研究發現當公司面臨產品市場競爭帶來的掠奪性風險時,會由于預防性動機增持現金;和治理環境差地區的上市公司相比,治理環境好地區的上市公司持有更多現金。進一步研究結果還顯示產品市場競爭與現金持有的正相關關系在治理環境好地區的上市公司中更為明顯。我們的研究結果表明產品市場競爭和治理環境對公司財務政策決策有著重要影響。

發文機構：上海交通大學

關鍵詞：產品市場競爭掠奪性風險治理環境現金持有product market competitionpredation riskgovernance environmentscash holdings

分類號： F271[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]