基于VaR的基金業績指標修正及基金評價分析

作者：贠欣屹,陳源,金輝

摘要：如何采取科學的業績評價指標是合理評價基金業績的關鍵。選取我國基金市場上不同投資風格的開放式股票基金作為樣本,分別采取服從t分布和GED分布的GARCH(1,1)模型并運用參數法估計VaR,然后基于VaR修正夏普比率并對不同基金進行風險調整收益評價。實證結果表明,基金的下行風險可通過VaR值來度量并以修正的夏普比率評測基金業績。同時發現,價值型基金的業績相對較好;成長型基金的分布不均勻;平衡型基金并沒有表現出介于成長型和價值型的特點;不同基金的差異較大。最后,對我國開放式股票型基金的評價提出了建議。

發文機構：杭州電子科技大學經濟學院

關鍵詞：基金業績指標VAR模型GARCH模型GED分布T分布

分類號： F2[經濟管理—國民經濟]