投資者信息處理方式對連續眾籌融資績效的影響--基于“摩點網”的實證分析

作者：陳艷艷,李敬東

摘要：連續眾籌孵化了眾多創新創意項目,越來越成為支持小微企業發展的融資渠道。基于啟發式——系統式模型,從投資者角度出發構建連續眾籌融資績效模型,以垂直型平臺“摩點網”成立以來的206組觀測樣本進行實證分析,揭示來源可信度、發起人經驗感知以及后期項目質量對后期項目融資績效的作用路徑,探究啟發式線索和系統式線索對后期項目融資績效的影響。結果顯示:來源可信度和發起人經驗感知(啟發式線索)對后期項目融資績效有顯著影響;后期項目質量(系統式線索)對后期項目融資績效有顯著影響;啟發式處理和系統式處理之間存在偏差效應,啟發式線索通過系統式線索的中介作用間接影響后期項目融資績效。上述結論解釋了企業連續眾籌快速興起、融資績效存在較大差異的原因,對提升眾籌市場運營效率具有啟示意義。

發文機構：深圳大學管理學院

關鍵詞：眾籌連續眾籌融資績效啟發式——系統式模型HSMcrowdfundingserial crowdfundingfinancing performanceheuristic-systematic modelHSM

分類號： F275.6[經濟管理—企業管理]C93[經濟管理—國民經濟]