經濟政策不確定性在國際間的動態溢出效應——基于方向性溢出模型的實證研究

作者：向古月,周先平,譚本艷

摘要：本文利用Bakeretal.(2016)經濟政策不確定性指數(BBD Index)和DieboldandYilmaz(2012)方向性溢出模型(Directional Spillovers)構造“四國經濟系統”,對經濟政策不確定性在國際間的動態溢出效應進行靜態分析、比較靜態分析和動態分析。靜態分析結果顯示,各經濟體政策不確定性的變動中有超過1/5來源于其他經濟體的溢出;比較靜態分析結果顯示,經濟系統內總溢出效應逐步增強,前金融危機時期為18.09%,金融危機時期為29.81%,經濟復蘇時期為33.58%;動態分析結果顯示,經濟政策不確定性動態溢出的規模可能同國內政治周期和貨幣政策周期有關,米德沖突可能是主要傳導渠道之一,美國、歐洲和日本應當為大部分溢出效應負責,中國是最大受害者之一。上述結論表明,我國應繼續推進全面深化改革,加快浮動匯率制度改革,提高貨幣政策獨立性。

發文機構：中南財經政法大學金融學院 三峽大學經濟與管理學院

關鍵詞：經濟政策不確定性動態溢出效應方向性溢出模型米德沖突economic policy uncertaintydynamic spillover effectdirectional spilloversMead Conflict

分類號： F11-0[經濟管理—國際貿易][經濟管理—世界經濟]