上市公司信息披露的文字主觀敘述與盈余操縱——基于機器學習法提取主觀模式的研究

作者：毛怡欣

摘要：選取2006-2016年滬深A股上市公司樣本,研究上市公司是否會操縱文字信息披露,以更主觀的方式敘述來配合上市公司的盈余操縱行為。利用機器學習法提取2-POS主觀模式,構建了可量化的文字敘述的主觀性指標,通過實證檢驗發現,處于財務重述前,即在盈余操縱隱藏期間,上市公司年報中使用的主觀句比例更高、整體主觀性分數也更高;進一步的研究發現,良好的外部市場環境和內部治理環境會抑制上市公司利用主觀色彩更濃的信息敘述來配合其盈余操縱的行為。本文的研究既為上市公司操縱文字信息披露的動機提供了新的證據,補充了財務數據與文字信息披露關系的相關研究,也為監管部門加強信息披露監管以及外部信息使用者判斷信息質量提供了新的實證依據。

發文機構：廈門大學管理學院

關鍵詞：文字敘述主觀性盈余操縱textual descriptionsubjectivityearnings manipulation

分類號： F275[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]