賣空機制影響公司稅收激進程度嗎?——基于我國融資融券業務的經驗證據

作者：黃超,羅喬丹

摘要：借助2010年中國證監會放松賣空約束這一“自然實驗”,本文系統考察了賣空機制的引入對公司稅收激進行為的影響。研究發現,賣空機制有助于約束管理層的機會主義行為,在一定程度上發揮外部治理功能,從而有效降低公司的稅收激進程度。進一步研究顯示,與稅收征管力度較強的地區相比,稅收征管力度較弱地區的公司面臨的外部監督制約較小,有更強的避稅動機,因此賣空機制的引入對其稅收激進程度的抑制作用更明顯;而且,在信息透明度較低的公司,投資者較難了解其真實的經營狀況,使公司更有條件和空間進行稅收激進行為,因此賣空機制的引入更能降低其稅收激進程度。

發文機構：中央國債登記結算有限責任公司博士后科研工作站 中國人民銀行金融研究所博士后科研流動站 上海財經大學會計學院

關鍵詞：賣空機制稅收激進稅收征管信息透明度short selling mechanismtax aggressivetax administrationinformation transparency

分類號： F830.9[經濟管理—金融學]