高管聲譽對企業R＆D投資的雙重效應——基于高管薪酬中介作用的路徑分析

作者：徐寧,王雪凝,張陽

摘要：作為具有雙重效應的公司治理契約,良好的高管聲譽究竟是推進企業技術創新的動力還是抑制創新的桎梏？本文運用2007-2016年中國上市公司的平衡面板數據,采用Edwards和Lambert提出的調節路徑分析方法,實證檢驗高管聲譽與R＆D投資之間的非線性關系及高管薪酬的中介效應。研究表明：高管聲譽與R＆D投資之間具有顯著的倒U型關系,在高管聲譽水平達到最優值之前,高管聲譽對R＆D投資會產生正向影響,但超過該最優值則會演變為負向影響;高管聲譽通過倒U型曲線效應影響高管薪酬,進而影響R＆D投資,促成高管聲譽與R＆D投資之間的倒U型關系,即高管薪酬在高管聲譽與R＆D投資的關系中間起到中介傳導作用。

發文機構：山東大學管理學院

關鍵詞：高管聲譽高管薪酬R&D投資非線性關系路徑分析executive reputationexecutive compensationR＆D investmentnon-linear relationshippath analysis

分類號： F276.6[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]