貨幣政策、商業信用與研發投入——基于產權性質差異的實證研究

作者：張林,丁鑫,王佳

摘要：基于中國信貸市場的制度背景和商業信用的融資功能,本文實證檢驗上市公司獲得的商業信用對其研發投入的影響,并從產權性質和貨幣政策方面研究其影響差異。實證結果表明：上市公司獲得的商業信用與其研發投入之間存在顯著正相關,這種顯著相關性不因產權性質和貨幣政策變化而改變;與國有上市公司相比,商業信用對研發投入的正向促進作用對民營上市公司更大;與貨幣寬松期相比,在貨幣緊縮時期,商業信用對其研發投入的影響在民營上市公司和國有上市公司中差異顯著;在貨幣緊縮時期,商業信用對民營上市公司研發投入的影響最大。上述研究結論對轉型經濟中企業技術創新,尤其是民營經濟主體發展,實施創新驅動發展戰略具有重要的意義。

發文機構：哈爾濱商業大學會計學院

關鍵詞：商業信用研發投入產權性質貨幣政策trade creditR＆D investmentproperty right naturemonetary policy

分類號： F830.5[經濟管理—金融學]