機構投資者異質性與公司績效——基于中國上市公司的經驗研究

作者：周方召,李凡,張澤南

摘要：近年來我國證券市場中機構投資者持股比例逐漸提高,作為一種重要的治理機制,機構投資者本身的異質性對于企業績效的影響可能存在著差異。本文以A股2007-2016年上市公司為樣本,實證檢驗異質性機構投資者持股與公司績效之間的關系。研究結果發現,總體機構投資者持股能夠顯著促進公司績效;相比非獨立型和QFII投資者來說,獨立型機構投資者和國內機構投資者對公司績效的積極影響更加顯著;獨立型機構投資者可以通過監督激勵渠道和緩解融資約束渠道發揮積極作用,且能夠抑制公司過度投資。

發文機構：江南大學商學院

關鍵詞：機構投資者異質性公司績效

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]F276.6