并購重組業績承諾與上市公司經營業績——基于業績承諾到期視角的分析

作者：饒茜,侯席培

摘要：并購重組業績承諾違約事件頻現,本文以2008年5月18日至2015年12月31日期間發生重大資產重組交易并做出業績承諾的上市公司為樣本,分三個層次分析并購重組業績承諾到期后上市公司業績的變化,并購標的業績承諾達標與否對上市公司業績的影響,以及不同補償方式對上市公司業績的影響。結果表明：業績承諾到期后,上市公司的經營業績會下滑;并購標的業績達標的上市公司,比并購標的業績不達標的上市公司經營業績更好;獲得股份補償的上市公司,經營業績明顯好于獲得現金補償的上市公司。期望本研究為并購重組業績承諾政策的實施提供更為全面的證據,也為監管機構建立更為有效的補償機制提供政策參考。

發文機構：重慶大學經濟與工商管理學院 南開大學商學院

關鍵詞：并購重組業績承諾補償方式經營業績merger and acquisitioncompensation commitmentcompensation typeoperating performance

分類號： F275.1[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]