基于高頻波動率的銅鋁期貨動態關聯性研究

作者：朱學紅,陳強,諶金宇

摘要：基于高頻數據的時變跳躍性,本文選取2010-2015年上海期貨交易所銅鋁期貨一分鐘收盤價作為樣本數據,將銅鋁期貨高頻數據的已實現方差（RV）分解為連續樣本路徑方差（CV）和離散跳躍方差（JV）,并運用DCC-MVGARCH模型分別計算連續樣本路徑方差和離散跳躍方差之間的動態相關系數。結果表明,銅鋁期貨高頻波動率之間存在明顯的正相關性,銅鋁期貨連續變差的相關性與跳躍變差的相關性在動態路徑上存在顯著性差異,并且前者的相關性程度要高于后者;受歐債危機等極端事件的影響,連續變差與跳躍變差的動態相關性均呈現出局部的高點。

發文機構：中南大學商學院 中南大學金屬資源戰略研究院

關鍵詞：跳躍已實現方差期貨市場動態相關性高頻數據jumprealized variancefutures marketdynamic correlationhigh-frequency data

分類號： F830.93[經濟管理—金融學]