大股東為什么積極參與定向增發？——基于大股東減持定向增發限售股的分析

作者：王力

摘要：以2006-2012年的定向增發事件為背景,考察大股東減持定向增發限售股的行為,證明其擇時減持定向增發限售股獲得超額收益是大股東積極參與定向增發的主要動機,其擇時能力來源于大股東對于上市公司的控制力和影響力,并且大股東減持行為很可能給其他股東以及中小投資者的利益造成損害。

發文機構：上海財經大學金融學院

關鍵詞：定向增發大股東減持超額收益擇時能力private placementstock sellingexcess incomemarket timing ability

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]