資產價格沖擊下的貨幣政策非對稱性驗證——基于修正的NK-SVAR模型分析

作者：尹航,李秉坤

摘要：本文將匯率與股票價格波動納入到基于理性預期的貨幣行為方程組而對新凱恩斯模型進行修正,并在此基礎上通過理論約束的設計構建NK-SVAR模型,以期考察貨幣政策方向上的非對稱效應.結果表明：我國緊縮與擴張的貨幣政策具有典型的非對稱性,匯率與股票價格波動能夠通過影響總需求、 通脹率、 貨幣數量缺口與利率水平,而對貨幣政策體系形成沖擊.因此,我國應建立起包含資產價格波動的貨幣政策調控框架,并強化流動性管理中的匯率波動管理與資產泡沫管理,以保證貨幣政策預期目標的實現.

發文機構：東北財經大學金融學院 哈爾濱商業大學財政與公共管理學院

關鍵詞：修正的NK-SVAR模型貨幣政策效果非對稱性效應modified NK-SVAR modeleffects of monetary policyasymmetric effects

分類號： F820.1[經濟管理—財政學]