盈余信息質量、債務期限結構與投資效率

作者：朱志標

摘要：以滬深交易所2010-2014年4775個A股上市公司為樣本,實證研究盈余信息質量與債務期限結構及其交互作用對投資效率的影響.研究表明,盈余信息質量較高的公司表現出較高的投資效率,盈余信息質量通過減少投資不足和抑制投資過度進而提高投資效率;短期債務比例較高的公司表現出較高的投資效率,具體表現為較高的短期債務比例顯著抑制了投資過度,但對投資不足不會產生顯著的影響;交互檢驗的結果顯示,盈余信息質量與債務期限結構對投資效率的影響作用存在一定的替代效應：公司短期債務比例越低,盈余信息質量對投資效率的影響作用特別對投資過度的抑制作用越大.

發文機構：清華大學應用經濟學博士后科研流動站 平安銀行博士后科研工作站

關鍵詞：盈余信息質量債務期限結構投資效率投資不足投資過度earnings information qualitydebt maturityinvestment efficiencyunderinvestmentoverinvestment

分類號： F831.4[經濟管理—金融學]