價值與動量混合策略DEA交叉效率評價及資產組合選擇

作者：楊宏林,符慧明,崔晨

摘要：運用DEA交叉效率模型融合有效價值與有效動量指標,結合風險度量方式和投資者風險偏好,構造均值-方差（MV）和均值-半方差（MSV）的價值與動量混合策略DEA交叉效率資產組合優選模型。基于上證A股市場的實證研究表明,DEA交叉效率股票組合期望收益率顯著高于上證A股市場股票組合,不同持有期均值-方差和較長持有期均值-半方差DEA交叉效率股票優選組合的期望收益率與風險調整收益率（夏普比率）均高于單一價值股票組合和單一動量（贏者）股票組合。

發文機構：湖南大學工商管理學院 中信銀行廣州分行國際業務部

關鍵詞：價值與動量混合策略均值-方差均值-半方差DEA交叉效率評價value and momentum mixed strategymean-variancemean semi-varianceDEA cross efficiency evaluation

分類號： F830[經濟管理—金融學]