日本雙量寬貨幣政策背景下匯率對國內價格的不完全傳遞分析

作者：劉志蛟,劉力臻

摘要：本文以開放經濟理論分析框架,采用隨機波動時變參數向量自回歸（SV-TVP-VAR）模型和1994年1月至2015年11月的相關數據實證研究。結果表明：因存在匯率與國內價格不完全傳遞效應,誘導日元匯率貶值并通過日元貶值推動國內物價上漲的政策作用有限,日元匯率貶值難以實現國內2%的通脹目標;日元貶值短期內僅對運輸通信業的通脹率表現出正常的匯率傳遞性,即日元匯率貶值導致運輸通信價格水平一定程度的上升,但長期內價格上漲的傳遞效應會逐步弱化和消失,而日元貶值對文化娛樂價格、食品價格和住房價格的傳遞不僅沒能刺激國內價格上漲,反而在一定程度上引起通貨緊縮。

發文機構：東北師范大學經濟學院

關鍵詞：雙量寬貨幣政策日元匯率匯率傳遞隨機波動時變參數向量自回歸模型Qualitative and Quantitative Easing Monetary PolicyYen exchange rateexchange rate pass-throughTime-Varying Parameter VAR Model with Stochastic Volatility

分類號： F830[經濟管理—金融學]